中信证券认为，2022年1—4月，受疫情影响，> 250cc的国产摩托车实现销售11.95万辆，同比增长+40.5%伴随着市场容量的不断提升，行业竞争也在加剧，高性价比的优质自主车型密集上架虽然自主品牌之间的竞争削弱了产品本身的盈利能力，但这一策略一方面有效缓解了2021年以来国外品牌进入国内市场带来的压力，另一方面，伴随着规模效应的增加，更高的竞争强度可以激发自主品牌的R&D能力和产品性能，显著缩小与进口品牌的差距，产品矩阵升级将带动整体盈利能力上升因此，长期来看，我们仍然看好大排量摩托车市场的市场潜力，以及各大自主品牌未来的出海策略建议重点关注娱乐休闲动力设备龙头冯春动力和产品定位能力提升，市场份额领先的钱江摩托建议关注隆鑫通用